今日全國主要市場(chǎng)螺紋價(jià)格波幅10-30，均價(jià)下調(diào)1;熱卷部分市場(chǎng)上漲10-20，均價(jià)上調(diào)3;中板波幅10-20，均價(jià)下調(diào)2。
隨著天氣轉(zhuǎn)冷，下游需求整體依然欠佳，期貨端走勢(shì)震蕩不穩(wěn)，在市場(chǎng)行情并不明朗的情況下，商家對(duì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)悲觀未減，對(duì)于社庫存量的下移和期貨的轉(zhuǎn)暖暫且持觀望心態(tài)，雖有成本的支撐，但終端商戶仍按需采購，上漲依然乏力，預(yù)計(jì)明日鋼材價(jià)格將主穩(wěn)偏弱調(diào)整。
一、影響因素有以下三點(diǎn)
1、工信部：2019年前三季度鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況
今年前三季度，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行總體保持了比較平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。但存在產(chǎn)量增長較快，利潤大幅下滑等問題，需要引起高度重視。
鋼鐵產(chǎn)量同比增長。前三季度全國生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6.12億噸、7.48億噸、9.09億噸，同比分別增長6.3%、8.4%和10.6%。
2、1月至9月狹義乘用車零售同比下降了8.6%
乘聯(lián)會(huì)月度市場(chǎng)研討會(huì)上，乘聯(lián)會(huì)崔東樹也分享了目前的車市銷量數(shù)據(jù)。今年1月至9月狹義乘用車零售同比下降了8.6%。更重要的是，除了商用車表現(xiàn)相對(duì)較好外，乘用車的所有細(xì)分市場(chǎng)9月均呈現(xiàn)銷量同比持平或者下降。
3、規(guī)模房企沖刺全年業(yè)績，四季度降價(jià)或成趨勢(shì)
“金九銀十”期間，新房市場(chǎng)上房企為了回籠資金，紛紛降價(jià)或打折促銷，使得新建商品住宅銷售價(jià)格漲幅收窄。10月21日，國家發(fā)布9月70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情況，新建住宅和二手房價(jià)格上漲城市數(shù)量持續(xù)減少。
從已披露前九月銷售業(yè)績的房地產(chǎn)企業(yè)看，不少規(guī)模房企前三季度銷售進(jìn)度不及預(yù)期，不少房企完成率不足60%。
二、鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)
建筑鋼材：主穩(wěn)個(gè)調(diào)；期螺持紅震蕩，市場(chǎng)信心受此提振，漲后市場(chǎng)交投氛圍一般，下游需求有整體有限，市場(chǎng)庫存維持在偏低水平，后期供給壓力不大，考慮成本端支撐，預(yù)計(jì)明日建材價(jià)格或穩(wěn)中偏弱調(diào)整。
熱軋板卷：穩(wěn)中上漲；期卷早盤走勢(shì)向好，提振現(xiàn)貨市場(chǎng)信心，商家堅(jiān)挺出貨居多，但漲后下游及終端拿貨謹(jǐn)慎，多即用即采，整體成交表現(xiàn)一般，市價(jià)小幅回落，預(yù)計(jì)明日熱軋價(jià)格或穩(wěn)中趨弱調(diào)整。
中厚板：主穩(wěn)偏弱；受期貨利好提振，鋼坯強(qiáng)勢(shì)上行，整體操作情緒高漲，貿(mào)易商挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，但終端采貨需求一般，目前庫存處于偏低狀態(tài)下，商家觀望心態(tài)較濃，預(yù)計(jì)明日中厚板或主穩(wěn)個(gè)調(diào)整理。
帶鋼：穩(wěn)中上行；期貨偏強(qiáng)震蕩，市場(chǎng)信心有所提振，個(gè)別商家小幅上漲，但多數(shù)廠家趨穩(wěn)運(yùn)行，整體成交不及預(yù)期，且相關(guān)品種走勢(shì)亦有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)明日帶鋼價(jià)格將堅(jiān)挺整理為主。
型材：漲跌穩(wěn)均現(xiàn)；期螺走勢(shì)震蕩，市場(chǎng)操作情緒謹(jǐn)慎，下游終端需求較清淡，整體成交氛圍不溫不火，考慮臨近月末，各商家資金回籠意識(shí)增強(qiáng)，多以出貨為主，預(yù)計(jì)明日型價(jià)將小幅偏弱調(diào)整。
管材：主穩(wěn)偏弱；原料端價(jià)格上漲，提振市場(chǎng)，商家跟漲心態(tài)明顯，市場(chǎng)交投氛圍稍緩，部分管廠還處于限產(chǎn)狀態(tài)，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源較少，終端拿貨也稍顯遲疑，預(yù)計(jì)明日管材價(jià)格穩(wěn)中個(gè)漲。
三、原材料現(xiàn)貨市場(chǎng)
鐵礦石：漲跌穩(wěn)均現(xiàn)；雖普指小幅反彈，對(duì)礦企商家有提振作用，但唐山運(yùn)輸管控只允許國五及以上車輛運(yùn)輸，商家維持觀望，鋼企依然礦價(jià)，貿(mào)易商只能無奈接受，或?qū)?duì)原料需求有一定支撐，預(yù)計(jì)明日鐵礦石穩(wěn)中個(gè)調(diào)。
廢鋼：穩(wěn)中偏弱；期螺震蕩調(diào)整，成品材需求轉(zhuǎn)好，小幅上漲利好廢鋼，廢鋼貿(mào)易商逐漸減緩出貨節(jié)奏，基地庫存降低，部分地區(qū)場(chǎng)地開始小漲吸貨，但鋼廠廢鋼庫存較大，利潤微薄漲價(jià)乏力，預(yù)計(jì)明日廢鋼主穩(wěn)運(yùn)行。
焦炭：維穩(wěn)；鋼材市場(chǎng)需求一般，鋼廠多按需采購焦炭，暫持觀望態(tài)度，焦企方面，焦企開工基本與前期持平，降價(jià)后盈利走低，抵觸情緒加強(qiáng)，多以積極出貨，預(yù)計(jì)明日焦炭市場(chǎng)主穩(wěn)個(gè)跌調(diào)整。
生鐵：穩(wěn)中下行；目前鋼坯、成品材、期螺走勢(shì)略有好轉(zhuǎn)，對(duì)商家心態(tài)有所提振，生鐵成本有所降低，但商家對(duì)后市預(yù)期偏空，受買漲不買跌影響，多數(shù)地區(qū)球墨鐵出貨放緩，生鐵需求未見明顯釋放，預(yù)計(jì)明日生鐵弱穩(wěn)運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)集中度是保證市場(chǎng)平穩(wěn)的決定因素，建立在高產(chǎn)業(yè)集中度上 的大型優(yōu)勢(shì)企業(yè)決定著一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)競爭力。我國作為世界鋼鐵大國，行業(yè)內(nèi)面臨的諸多問題無不與產(chǎn)業(yè)集中度低有關(guān)。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前，世界第五次大 規(guī)模鋼鐵兼并重組潮正在我國興起，客觀上“大鋼企時(shí)代”已經(jīng)到來。以提高產(chǎn)業(yè)集中度為目的的兼并重組，已成為鋼企的必然選項(xiàng)。
產(chǎn)業(yè)集中度是保證市場(chǎng)平穩(wěn)和供需平衡的決定因素。據(jù)國外專家研究，一國某個(gè)行業(yè)前四家企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低于40%，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)過度競爭，供求關(guān)系和價(jià)格也會(huì) 隨之大幅度波動(dòng)。美國前四家鋼企產(chǎn)量占全國65%，按此統(tǒng)計(jì)口徑，日本是75%，歐盟是73%；韓國前2家鋼企產(chǎn)量占全國的85%，其中浦項(xiàng)一家占 65%。在這些國家，當(dāng)鋼材生產(chǎn)供大于求時(shí)，都可以通過限產(chǎn)和協(xié)調(diào)價(jià)格實(shí)現(xiàn)再平衡，價(jià)格不會(huì)大起大落。
全聯(lián)冶金商會(huì)副、河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長宋繼軍說，產(chǎn)業(yè)集中度高、規(guī)模大的優(yōu)勢(shì)企業(yè)還決定著整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)地位。無論工業(yè)發(fā)達(dá)國家，還是新興工業(yè)化 國家，都有一批支撐國民經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，尤其是產(chǎn)業(yè)集中度高、規(guī)模大的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，既是行業(yè)和主力軍，又是國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際競爭能力的保證。有索尼、 豐田、新日鐵的支撐，日本成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國；有三星、浦項(xiàng)鋼鐵，才使韓國走向世界。國家之間的經(jīng)濟(jì)競爭，首要抓住優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)企業(yè)這個(gè)“關(guān)鍵少數(shù)”。
宋繼軍認(rèn)為，近年來，我國鋼鐵產(chǎn)能雖已壓減不少，但產(chǎn)能過剩仍然存在。當(dāng)前，鋼鐵市場(chǎng)撲朔迷離，運(yùn)行不穩(wěn)且高位波動(dòng)，行業(yè)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格和過度競爭調(diào)控力低，重 復(fù)建設(shè)仍較嚴(yán)重，不能主導(dǎo)國際市場(chǎng)競爭，抵御金融危機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)能力低，鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)、高質(zhì)量發(fā)展遭遇瓶頸，這些無不與產(chǎn)業(yè)集中度低直接相關(guān)。推動(dòng)鋼 企兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，發(fā)展大公司集團(tuán)，事關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)全局。在去產(chǎn)能背景下，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)走到必須用兼并重組推動(dòng)企業(yè)環(huán)保治理以及產(chǎn)品結(jié) 構(gòu)、工藝技術(shù)裝備綜合配套結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的新階段。
宋繼軍說，提高產(chǎn)業(yè)集中度也是鋼企自身發(fā)展需要。結(jié)構(gòu)良好的產(chǎn)業(yè)布局，尤其是合理的產(chǎn)業(yè)集中度、企業(yè)規(guī)模實(shí)力的持續(xù)壯大，是企業(yè)資源利用、環(huán)境以及產(chǎn)品工藝 技術(shù)經(jīng)驗(yàn)不斷積累、開發(fā)和創(chuàng)新的前提條件。同時(shí)，提高產(chǎn)業(yè)集中度，還有利于企業(yè)環(huán)保綜合治理、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，建立專業(yè)化分工與協(xié)作體系，拉長延伸產(chǎn)業(yè)鏈； 有利于優(yōu)化資源配置和生產(chǎn)經(jīng)營協(xié)調(diào)，大限度地提高資源利用率和效益；有利于大力采用新技術(shù)和新設(shè)備，實(shí)現(xiàn)企業(yè)科學(xué)管理；有利于從總體上解決長期存在的重 復(fù)建設(shè)問題；有利于調(diào)整優(yōu)化生產(chǎn)與市場(chǎng)的布局。提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度，規(guī)模越大越容易帶來規(guī)模效應(yīng)、規(guī)模報(bào)酬。一是可以降低原材料采購成本、管理費(fèi)用、單位 成本；二是使企業(yè)在國內(nèi)外原料和成品兩個(gè)市場(chǎng)上取得更大優(yōu)勢(shì)和話語權(quán)，分享占領(lǐng)更多的資源和更大的市場(chǎng)。
因此，一些大鋼鐵公司為追求更大規(guī)模效應(yīng)，不遺余力進(jìn)行跨國結(jié)盟，通過并購重組形成鋼鐵巨頭。世界鋼鐵工業(yè)發(fā)展史就是鋼鐵產(chǎn)量向大集團(tuán)公司集中的歷史。 100多年來，世界鋼鐵工業(yè)共經(jīng)歷五次大規(guī)模并購重組潮，每次都產(chǎn)生屬于那個(gè)時(shí)代的巨型鋼企。次發(fā)生在20世紀(jì)初的美國，產(chǎn)生世界鋼廠—美國鋼鐵 公司；第二次發(fā)生在上世紀(jì)70年代的日本，新日鐵并購重組住友金屬、日新制鋼等企業(yè)，進(jìn)入全球鋼企**，并保持國內(nèi)、全球第二的地位；第三次發(fā)生在上 世紀(jì)90年代末本世紀(jì)初的歐洲，造就擁有4600萬噸鋼的全球大鋼企—阿塞洛；第四次是本世紀(jì)以來米塔爾橫跨北美、南美、歐、亞、非的并購重組，重組 阿賽洛，一舉成為全球鋼鐵巨霸，年鋼產(chǎn)量1.1億噸，產(chǎn)能達(dá)1.5億噸。
第五次發(fā)生在近兩三年來的中國。河鋼集團(tuán)以4400多萬噸鋼規(guī)模在國外擴(kuò)張，收購賽爾維亞鋼廠。河北民營鋼企在省內(nèi)外調(diào)整布局、兼并重組，形成德龍、縱橫、 冀南、金鼎、津西、敬業(yè)、燕鋼、九江等8家1000至3000萬噸的鋼鐵集團(tuán)，震動(dòng)全國鋼鐵業(yè)界。寶鋼與武鋼聯(lián)合重組為寶武鋼鐵集團(tuán)。民企江蘇沙鋼兼并東 北特鋼。建龍通過兼并重組，在山西、東北迅速擴(kuò)張到3000多萬噸。福建鋼企也布局兩家1000多萬噸的鋼鐵集團(tuán)。方大兼并重組27家企業(yè)。這一兼并重組 態(tài)勢(shì)仍在全國范圍內(nèi)延續(xù)，客觀上“大鋼企時(shí)代”已經(jīng)到來。
以上五次大規(guī)模并購重組提高產(chǎn)業(yè)集中度，分別打造和確立了美、日、歐、韓、中在相應(yīng)歷史時(shí)期的世界鋼鐵強(qiáng)國地位，其國際競爭力明顯提高。韓國浦項(xiàng)鋼鐵正是有 了高度的產(chǎn)業(yè)集中度，從1986年建廠至今30多年，經(jīng)營業(yè)績不曾因市場(chǎng)變化出現(xiàn)較動(dòng)，鋼鐵主業(yè)始終保持強(qiáng)勁盈利能力，人均產(chǎn)鋼1700噸，是世界上 好的水平，韓國曾為浦項(xiàng)題詞“鋼鐵顯國威”。
宋繼軍認(rèn)為，世界鋼鐵業(yè)發(fā)展歷史經(jīng)驗(yàn)表明，鋼企做優(yōu)做強(qiáng)必須建立在“規(guī)模大”之上，“規(guī)模就是生產(chǎn)力”“產(chǎn)業(yè)集中度是競爭力”“兼并重組是硬道理”。只有具 備一定規(guī)模，做大做強(qiáng)，才能在與外國大公司的競爭中具備發(fā)言權(quán)、發(fā)揮影響力，面對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也有更大的抵御能力和回旋余地。當(dāng)前，國內(nèi)鋼鐵工業(yè)已發(fā)展到 必須以兼并重組推動(dòng)鋼企轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的新階段，以提高產(chǎn)業(yè)集中度為目的的兼并重組，勢(shì)在必行。

作為傳統(tǒng)鋼材消費(fèi)旺季，10月份鋼材市場(chǎng)價(jià)格一路下行，超出了很多人的預(yù)期。以螺紋鋼為例，截至10月20日，全國Ⅲ級(jí)螺紋鋼主流價(jià)格為3600元/ 噸～3630元/噸，與10月1日的3710元/噸相比，跌幅為80元/噸～110元/噸，基本將9月份鋼材價(jià)格的反彈“回吐”得一干二凈。
10月份鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，需求釋放不及預(yù)期或許是根本原因。
國家新數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度我國經(jīng)濟(jì)增速為6.0%，創(chuàng)今年初以來的新低。這表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大。今年前9個(gè)月，我國固定資產(chǎn)投資同比增 長5.4%，比前8個(gè)月增速降低0.1個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資同比增長2.5%，比前8個(gè)月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.5%，與前8 個(gè)月持平。
這種狀況可以簡單概括為：基建投資難增長，制造業(yè)投資下滑，房地產(chǎn)維持現(xiàn)狀，這些領(lǐng)域均是鋼材需求的主要貢獻(xiàn)領(lǐng)域。這種狀況也導(dǎo)致了今年旺季鋼材需求釋放不及預(yù)期，鋼材價(jià)格因需求跟進(jìn)乏力出現(xiàn)大面積下滑也是情理之中的事情。
隨著后期天氣轉(zhuǎn)冷，全國各地工地自北向南逐漸進(jìn)入停工狀態(tài)，預(yù)計(jì)鋼市需求將繼續(xù)減少。如果沒有重大利好出現(xiàn)，不排除今年鋼市有提前“入冬”的可能。
現(xiàn)階段，鋼市將重新進(jìn)入下行調(diào)整周期。原因有以下幾個(gè)方面：
一是供暖季即將到來，為了解決霧霾圍城的問題，鋼鐵行業(yè)將重新拉響限產(chǎn)警報(bào)。以鋼鐵重鎮(zhèn)河北唐山為例，唐山市近日公布的《10月份全市大氣污染防治強(qiáng)化管 控方案》明確要求鋼鐵企業(yè)(含高爐鑄造)績效評(píng)價(jià)為A、B類的不限產(chǎn)，績效評(píng)價(jià)為C類的燒結(jié)、球團(tuán)裝備、石灰窯、高爐停產(chǎn)50%(含)以上，管控時(shí)限為 10月10日0時(shí)至10月31日24時(shí)。這將對(duì)市場(chǎng)資源投放形成一定限制。只是，此前生態(tài)環(huán)境部已經(jīng)明確冬季采暖季限產(chǎn)嚴(yán)禁“一刀切”，因此，限產(chǎn)政策對(duì) 鋼鐵產(chǎn)能釋放的抑制作用還有待觀察。
二是“治超風(fēng)暴”再起，鋼材運(yùn)輸費(fèi)用大面積上漲。江蘇無錫發(fā)生橋面?zhèn)确鹿手?，目前已?jīng)有浙江、湖南、安徽、河南、廣東、海南、福建等省陸續(xù)開展“治超 治限行動(dòng)”，使得鋼材運(yùn)費(fèi)大幅上漲。為了轉(zhuǎn)嫁成本壓力，貿(mào)易商自然會(huì)提高鋼材報(bào)價(jià)，這將對(duì)后期鋼材價(jià)格下行形成一定抑制作用。此外，“治超風(fēng)暴”也將在一 定程度上限制鋼材運(yùn)輸，對(duì)市場(chǎng)交易造成不利影響，能否對(duì)鋼價(jià)反彈形成硬支撐目前還很難說。
三是當(dāng)前市場(chǎng)情緒或轉(zhuǎn)為悲觀，鋼材出廠價(jià)格下調(diào)。例如，山西建龍、馬鋼、南鋼、石橫特鋼等鋼廠在新的價(jià)格政策中，鋼材價(jià)格整體下調(diào)30元/噸～60元/噸不等。隨著悲觀情緒的蔓延，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼材價(jià)格很難反彈。
四是當(dāng)前鋼材價(jià)格的成本面同樣出現(xiàn)松動(dòng)。當(dāng)前，焦煤、焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格上漲乏力。特別是隨著第四季度鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)增多，對(duì)鐵礦石的需求放緩，經(jīng)歷了 前期大幅反彈后，預(yù)計(jì)后期鐵礦石價(jià)格將重回下行通道。對(duì)鋼市而言，這意味著鋼材成本面整體下移，將對(duì)后期鋼材價(jià)格形成一定的向下拖拽作用。
基于以上分析，筆者認(rèn)為，經(jīng)歷了9月份短暫的反彈后，后期鋼市將重新進(jìn)入下行調(diào)整周期。整體上看，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)從鋼材消費(fèi)旺季逐漸轉(zhuǎn)入淡季，市場(chǎng)缺乏有效的反彈動(dòng)力支撐。
當(dāng)然，進(jìn)入第四季度后，為了經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定，不排除各地相關(guān)穩(wěn)增長政策，這或?qū)?duì)市場(chǎng)悲觀情緒形成一定的修復(fù)。但是從整體來看，后市鋼材價(jià)格走勢(shì)更多取決于供需面博弈，在需求持續(xù)萎縮的情況下，價(jià)格難以大幅上漲，更多將延續(xù)震蕩調(diào)整行情。


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